FOTO: Shell
PRAHA - V októbri prestali na komoditnom trhu silné výpredaje a niektoré suroviny dôležité pre automobilový trh dokázali významne zhodnotiť. Podporou sa stalo predovšetkým zverejnenie krátkodobého riešenia európskej krízy. Cena ropy vzrástla zo 79,2 na 83,2 USD za barel (+18 %). Cena ocele obchodovanej v Londýne sa znížila z 560 na 535 USD/tonu (-5 %). Meď zhodnotila zo 7019 na 7990 USD/tonu (+14 %). Hliník zdražil z 2157 na 2218 USD/tonu (+3 %). Cena kaučuku stagnovala na 308 jenoch za kilogram.
Na konci októbra európski predstavitelia konečne dospeli k realizovateľnému dočasnému riešeniu dlhovej krízy v regióne. Grécky dlh držaný súkromnými osobami by mal byť z 50 percent odpísaný. Stabilizačný fond EFSF bude pravdepodobne zvýšený na 1 bilión EUR a banky sa dočkajú rekapitalizácie. Hospodársky rozmach sa snaží nakopnúť aj Japonsko, ktoré rozšírilo program kvantitatívneho uvoľňovania z 50 na 55 biliónov jenov (700 miliárd USD). Ekonomické údaje vo svete stále ukazujú pomalé a problematické zotavovanie. Miera nezamestnanosti v eurozóne vyskočila na veľmi vysokých 10,2 %, údaje o tvorbe HDP v USA a Číne v treťom štvrťroku nepotešili. Domácnosti sú stále značne pesimistické, čo by sa mohlo negatívne prejaviť na ich spotrebe.
Ropa patrila v októbri medzi najsilnejšie komodity. Jej cenu potlačili nahor predovšetkým údaje o znížení amerických zásob na 20mesačné minimum 333 miliónov barelov. Rast ceny však brzdili informácie o zvýšení produkcie OPECu na trojročný rekord 30,14 milióna barelov denne. Dôvodom je predovšetkým rýchle obnovovanie líbyjskej ťažby. Produkcia v Rusku tiež vzrástla na rekordných 10,3 milióna barelov a export sa zvýšil medziročne o 7,2 % na 5,47 milióna barelov denne.
Podľa údajov spoločnosti Autodata sa v septembri predalo v Spojených štátoch na anualizovanej sezónne očistenej báze 13,26 milióna osobných vozidiel. To je o 9,2 % viac oproti minulému roku a mierne vyššie oproti očakávaniam analytikov. Čínsky trh veľmi pozitívne prekvapil. Tamojšia asociácia producentov automobilov uviedla, že v septembri sa tu predalo 1,32 milióna osobných vozidiel, čo je o 8,8 % viac oproti rovnakému mesiacu minulého roka. Predaje všetkých áut vzrástli medziročne o 19,2 % na 1,65 milióna kusov. Sklamaním je naďalej vývoj na európskom trhu, kde predaje osobných vozidiel stagnujú na úrovni 1,23 milióna kusov.
Dopyt po oceli slabne. Spoločnosť ArcelorMittal, najväčší producent ocele na svete, uviedla, že v posledných troch mesiacoch roka predpokladá pokles dopytu po svojich výrobkoch. V Číne, ktorá je najväčším spotrebiteľom kovov na svete, sa v prístavoch zvýšil objem zásob železnej rudy na historické maximum. Čínsky ekonomický rast ochabuje. Vláda tu začína obmedzovať investície do infraštruktúry. V septembri boli investície do výstavby železníc až o 59 % nižšie oproti minulému roku.
Cena medi poskočila v októbri nahor napriek relatívne negatívnym fundamentálnym údajom. Priemyselná aktivita v Číne sa znížila na trojročné minimum a už sa objavujú predpovede pomalšieho rastu dopytu krajiny po tomto kove. Agentúra Beijing Antaike Information Development predpokladá, že v budúcom roku vzrastie čínska spotreba medi o 6,4 % na 7,85 milióna ton. V tomto roku by mal byť zaznamenaný rast dopytu o 8,5 %, pričom v roku 2010 nastalo zvýšenie o 11,5 %. World Bureau of Metal Statistics uviedla, že v prvých 8 mesiacoch bol globálny prebytok medi na trhu približne 312 500 ton. V rovnakom období minulého roku bol prebytok len 128 000 ton.
Pre cenu kaučuku bola negatívna predpoveď International Rubber Study Group, podľa ktorej by v budúcom roku mal nastať prebytok prírodného kaučuku na úrovni 0,1 milióna ton. Produkcia by mala vzrásť o 7,8 % na 11,8 milióna ton a spotreba by sa mala zvýšiť o 5,4 % na 11,7 milióna ton. Doteraz sa predpokladalo zopakovanie tohtoročného mierneho deficitu.
Komoditné i finančné trhy sú v posledných týždňoch veľmi volatilné. Investori sú nervózni kvôli vývoju v Európe. Dlhová kríza ešte ani zďaleka nie je u konca a regiónu reálne hrozí recesia. Na druhej strane je nutné upozorniť na snahu centrálnych bánk podporiť ekonomický rast. ECB nečakane znížila sadzby, FED naznačil, že je pripravený naliať nové lacné peniaze na finančné trhy. V nasledujúcich týždňoch predpokladáme stagnáciu, prípadne malý rast cien komodít dôležitých pre automobilový priemysel.
Autor: Boris Tomčiak, analytik spoločnosti Colosseum
